存量贷款“换锚”惠及企业和个人

        利率并轨再迈出重要一步。继今年8月贷款市场报价利率（LPR）改革后，目前已有90%以上的新发放贷款以LPR作为定价基准，时隔仅4个月左右，央行发布公告，要求商业银行自明年3月起，正式切换存量浮动利率贷款定价基准，原则上存量贷款利率定价基准切换工作要在2020年8月31日前全部完成。这也意味着，贷款定价“换锚”从新发放贷款扩围至存量贷款，这也是利率并轨的既定安排。

  从央行公告的内容看，此次存量贷款定价基准切换既能为企业“减负”，进一步降低企业融资成本；又能保障6000万笔个人住房贷款合同的平稳过渡，稳定房地产市场预期，保护老百姓的钱袋子。

  LPR改革以来，每月一次的报价频率已实施5次，1年期和5年期以上LPR均有不同幅度下调，但目前这只能惠及新发放贷款的利率。随着存量公司类贷款定价基准转换成LPR，以及降息仍有一定空间，更多企业将从利率市场化改革中获益。

  截至2019年三季度末，个人住房贷款余额超29万亿，个人住房贷款“换锚”因牵涉到千万家庭的钱袋子，备受广大群众关注。需要先说明的是，此次存量贷款“换锚”并非强制性，借款人可以与银行自由协商是将定价基准转换为LPR，还是选择按现有的利率水平实施固定利率。

  对商业性住房贷款来说，即便定价基准转换为LPR，从央行的实施细则看，转换后至少未来一年内（截至2020年底）实际利率水平是不变的，这也保证了房地产调控政策的稳定性、连续性。至于有人担心自己曾经享受七八折等房贷折扣，“换锚”后是否会导致折扣力度减弱，以及曾经利率上浮的房贷，修改后是否会增加利息支出负担，根据记者的粗略测算，不论是降息还是升息，房贷利率以贷款基准利率为定价基准或以LPR为定价基准，两者最终的实际利率水平虽略有差异但差距微乎其微。因此，此次存量房贷利率“换锚”对个人利息支出的影响非常有限。

  更为重要的是，利率市场化改革的大势下，随着LPR作为贷款定价基准的应用逐渐普及，贷款基准利率终将退出历史舞台。考虑明年LPR有望延续下行趋势，以及全球低利率环境将维持很长一段时间，房贷利率“换锚”也可以让万千家庭及时享受到降息周期所带来的利好。